Анализ кредитоспособности ссудозаемщика включает целый ряд методов:

  • 1. Метод сбора информации о клиенте;
  • 2. На основе финансовых коэффициентов;
  • 3. На основе денежного потока;
  • 4. На основе показателей делового риска;
  • 5. Метод рейтинговой (бальной) оценки;
  • 6. Метод оценки кредитного риска;
  • 7. Наблюдение за работой клиента.

Рассмотрим более подробно основные названные способы оценки кредитоспособности в отечественной банковской практике.

  • 1) Для получения ссуды заемщик, предприятие, должно предоставить следующий комплект документов:
  • 1. Анкета-Заявление по форме Банка;
  • 2. Устав / Учредительный договор (нотариально заверенные копии);
  • 3. Свидетельство о регистрации (нотариально заверенная копия);
  • 4. Свидетельство о постановке на налоговый учет;
  • 5. Приказ/протокол об избрании руководителя (копии, заверенные заемщиком);
  • 6. Приказ о назначении Главного бухгалтера;
  • 7. Решение собрания акционеров (учредителей) о привлечении кредитных ресурсов (подлинник или копия, заверенная заемщиком);
  • 8. Выписка из Единого государственного реестра юридических лиц на текущую дату (подлинник или нотариально заверенная копия);
  • 9. Справка из налоговых органов об отсутствии задолженности по обязательным платежам в бюджет;
  • 10. Справки банков о суммарных ежемесячных оборотах по расчетным и текущим валютным счетам за последние 6 месяцев;
  • 11. Данные о кредитной истории за последние пять лет, остаток ссудной задолженности на дату обращения;
  • 13. Бухгалтерская отчетность предприятия за 2 последних квартала;
  • 14. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности с указанием наименований, суммы и сроков образования;
  • 14. Договоры с основными поставщиками и покупателями;
  • 15. Список основных средств и оборудования, используемых в бизнесе;
  • 16. Копии документов, подтверждающих право собственности на имущество, предлагаемое в залог.
  • 17. Отчет о финансовых результатах.
  • 2) В сфере банковского дела можно выделить пять групп финансовых коэффициентов оценки кредитоспособности заемщика :

I. Коэффициенты ликвидности.

Ликвидность предприятия - его способность своевременно погашать долговые обязательства.

Ликвидность предприятия характеризуется показателями ликвидности баланса в виде соотношения активов и платежных обязательств. По степени ликвидности активы предприятия принято объединять в такие группы:

  • 1) быстрореализуемые активы - денежные средства (ДС) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ) из 2-го раздела баланса;
  • 2) среднереализуемые активы - дебиторская задолженность (ДЗ) сроком возникновения до 12 месяцев из 2-го раздела баланса:
  • 3) медленнореализуемые активы - запасы и затраты (33) из 2 раздела баланса:
  • 4) постоянные активы - внеоборотные активы из 1-го раздела баланса. Сюда же можно отнести и дебиторскую задолженность сроком возникновения свыше 12 месяцев из 2-го раздела баланса.

Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал) - отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу и рассчитывают по формуле:

Где: КФВ - краткосрочные финансовые вложения (стр.250);

ДС - денежные средства (стр.260);

КО - краткосрочные обязательства (стр.690 - стр.640 - стр.650).

Коэффициент текущей ликвидности (промежуточный коэффициент) рассчитывают по формуле:

Коэффициент покрытия (обшей ликвидности) рассчитывается по формуле:

II. Коэффициенты эффективности или оборачиваемости.

Коэффициенты эффективности использования активов. Эффективность использования активов характеризуется показателями оборачиваемости. Наиболее распространенные из них:

  • · продолжительность одного оборота активов Поб, дней;
  • · число одного активов за период Ко
  • · коэффициент оборачиваемости активов Коб

Продолжительность одного оборота активов в днях определяется по формуле:

где СО - средние остатки основных и оборотных активов, определяемые по данным 1-го и 2-го разделов баланса по формуле средней хронологической;

Р - выручка от реализации продукции из отчета о прибылях и убытках (форма № 2);

Д - число дней в анализируемом периоде (90, 180, 270 или 360).

Второй показатель оборачиваемости - число оборотов активов за период (обычно за год) рассчитывают по формуле:

Из формулы видно, что чем короче продолжительность одного оборота, тем больше оборотов совершат активы за период и тем эффективнее они используются.

Третий показатель оборачиваемости - коэффициент оборачиваемости определяется по формуле:

Чем больше значение показателя, тем лучше для предприятия. Коэффициент оборачиваемости используется в основном в факторном анализе. Экономический эффект ускорения оборачиваемости Э выражается в относительном высвобождении средств из оборота и увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением или дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота:

где - Э - относительное высвобождение средств из оборота;

Э - относительное привлечение средств в оборот.

Увеличение прибыли за счет изменения оборачиваемости можно рассчитать умножением прироста коэффициента оборачиваемости на фактический коэффициент рентабельности реализации (продажи) и на фактическую среднюю сумму активов.

III. Коэффициенты финансового ливериджа.

Финансовый левераж количественно измеряется соотношением между заемным и собственным капиталом. Уровень финансового левеража прямо пропорционально влияет на степень финансового риска предприятия, его прибыль, а значит, и на финансовую устойчивость. Чем выше уровень финансового левеража, тем больше зависимость от привлеченных источников, тем большие расходы несет предприятие по обслуживанию долгов, тем менее устойчивым считается предприятие.

В анализе финансового состояния предприятия используются такие наиболее распространенные показатели финансового левеража (ФЛ).

Коэффициент соотношения заемного (ЗК) и собственного капитала (СК):

Оптимальным считается соотношение на уровне единицы. Чем значение ниже единицы, тем меньше зависимость от чужих средств, тем меньше затраты по обслуживанию долга, тем лучше для предприятия.

Коэффициент автономии (независимости):

где ВБ - валюта банка.

Оптимальным считается соотношение на уровне 0,5. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово независимым считается предприятие. Как видно, оба коэффициента взаимосвязаны: чем выше Ка, тем ниже Кфл, тем лучше для предприятия.

IV. Коэффициенты прибыльности (рентабельности).

Эти коэффициенты применяются для обшей характеристики использования всего капитала, и рассматриваются как дополнительные к показателям вышеназванных групп коэффициентов. Для оценки кредитоспособности могут использоваться следующие показатели рентабельности.

Рентабельность единицы реализованной продукции (для узкоспециализированных предприятий) (%).

Этот показатель имеет оптимальное значение на уровне 25% (п< 1 ** темпах инфляции не выше 5-7 % в год). Рентабельность всей реализованной продукции (при расширенном ассортименте производимой продукции, выполнения работ или оказания услуг) (%):

Данный показатель официально не имеет нормативного значения, но в некоторой экономической литературе указываются стандартные цифры оптимальной рентабельности - 15%.

Рентабельность всех активов предприятий (%) (11):

Учитывая разные объемы предприятий, особенности технологии производства, нормативное значение по этому показателю не устанавливается.

Все показатели рентабельности характеризуют лучшую отдачу функционирующего капитала, если они в динамике возрастают. По этому в банковской практике необходимо использовать данные показатели за несколько отчетных периодов или, по крайней мере, на две отчетные даты.

V. Коэффициенты обслуживания долга есть отношение платежей по обслуживанию долга страны к доходам от её экспорта.

Методика оценки кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов имеет ряд недостатков:

  • · строится на данных об остатках;
  • · отражает положение дел только в прошлом;
  • · показывает в основном движение оборотных активов.

Эти недостатки в некоторой степени преодолеваются при оценке кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

Основой информации для расчета финансовых коэффициентов в банке являются:

  • · финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия: баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
  • · расшифровки предприятия о сроках дебиторской и кредиторской задолженности;
  • · плановые расчеты предприятия: бизнес-планы, технико-экономические обоснования для получения ссуды и др.
  • 3) Оценка кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

Анализ денежного потока - метод оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств клиента в отчетном периоде. Этим он принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффициентов.

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока у заемщика за период, обычно соответствующий сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока проводят в годовом разрезе, на срок до 90 дней - в квартальном и т.д.

Элементами притока средств за период являются:

прибыль, полученная в данном периоде;

амортизация, начисленная за период;

высвобождение средств (из запасов, дебиторской задолженности, основных фондов, прочих активов);

увеличение кредиторской задолженности;

рост прочих пассивов;

увеличение акционерного капитала;

выдача новых ссуд.

В качестве элементов оттока средств выделяют:

уплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пеней;

дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задолженность, прочие активы, основные фонды;

сокращение кредиторской задолженности;

уменьшение прочих пассивов;

отток акционерного капитала;

погашение ссуд.

Разница между притоком и оттоком средств характеризует величину общего денежного потока. Изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравнивают остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т.д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком "-", а уменьшение - приток средств и фиксируется со знаком "+". Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств ("+"), снижение - как отток ("-").

На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента (коэффициент денежного потока) определяют его класс кредитоспособности: класс I - 0,75; класс II - 0,30; класс III - 0,25; класс IV - 0,2; класс V - 0,2; класс VI - 0,15.

4) Оценка кредитоспособности на основе анализа делового риска.

Деловой риск - риск, связанный с несвоевременным завершением кругооборота фондов и неэффективным использованием ресурсов.

Достоинства: Рейтинг - выстраивание показателей в определенном порядке в зависимости от суммы баллов по каждому показателю и общей их суммы по всем показателям для оценки класса кредитоспособности. Такой метод присваивает класс заемщику, что облегчает узнаваемость заемщика банком. С предприятиями каждого класса банки по-разному строят свои кредитные отношения.

6) Метод оценки кредитного риска.

Кредитный риск - риск неисполнения дебитором своих обязательств перед поставщиком товаров или провайдером услуг, то есть риск возникновения дефолта дебитора. В рамках данного определения носителями кредитного риска являются в первую очередь сделки прямого и непрямого кредитования (прямой риск) и сделки купли-продажи активов без предоплаты со стороны покупателя.

Более широкое представление о кредитном риске определяет его как риск потерь, связанных с ухудшением состояния дебитора, контрагента по сделке, эмитента ценных бумаг. Под ухудшением состояния (рейтинга) понимается как ухудшение финансового состояния дебитора, так и ухудшение деловой репутации, положения среди конкурентов в регионе, отрасли, снижение способности успешно завершить некий конкретный проект и т.д., то есть все факторы, способные повлиять на платежеспособность дебитора. Потери в данном случае могут быть также как прямые - невозврат кредита, непоставка средств, так и косвенные - снижение стоимости ценных бумаг эмитента (например, векселей), необходимость увеличить объем резервов под кредит и т.д.

Определенные экономические условия, в которых работают российские банки - инфляция, нестабильность финансового положения клиентов - усиливают кредитные риски, обусловливают применение форм кредитования, защищающих интересы банка.

На величину кредитного риска в нашей стране воздействуют как макро - , так и микроэкономические факторы. К числу важнейших макроэкономических факторов, повлиявших на рост кредитных и прочих рисков банковской деятельности в России следует отнести:

  • · высокий уровень экономического риска как следствие экономического, политического и социального кризиса в стране;
  • · проведение правительством жесткой политики финансовой стабилизации привела к небывалому спаду производства, взаимным неплатежам субъектов экономики и, естественно, росту невозврата банковских ссуд.

Все это позволяет отнести кредитный риск к числу наиболее важных факторов современного нестабильного состояния банковской системы России.

Можно выделить и предложить несколько общих характерных этапов управления кредитным риском:

  • · разработка целей и задач кредитной политики банка;
  • · создание административной структуры управления кредитным риском и системы принятия административных решений;
  • · изучение финансового состояния заемщика;
  • · изучение кредитной истории заемщика, его деловых связей;
  • · разработка и подписание кредитного соглашения;
  • · анализ рисков невозврата кредитов;
  • · кредитный мониторинг заемщика и всего портфеля ссуд;
  • · мероприятия по возврату просроченных и сомнительных ссуд и по реализации залогов.

Следует отметить, что управление кредитными рисками требует высокой квалификации банковских специалистов, которые должны не только владеть основами современного кредитного анализа, но и обладать высокой профессиональной интуицией.

7) Еще один не мало важный способ оценки кредитоспособности заемщика - это наблюдение за работой клиента.

При оценке кредитоспособности заемщика как юридического лица могут быть использованы различные методы. Наиболее распространенными из них являются оценки на основе: системы финансовых коэффициентов; анализа денежных потоков; анализа делового риска. Каждый из указанных способов имеет свои особенности, достоинства и недостатки.

При оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов в мировой практике применяются пять групп коэффициентов: ликвидности; эффективности (оборачиваемости); финансового левериджа; прибыльности; обслуживания долга. Данный метод оценки кредитоспособности можно использовать как при оценке кредитного риска так и банковских структур.

Рассматриваемые финансовые коэффициенты могут рассчитываться на основе фактических отчетных данных или прогнозных величин на планируемый период. В зарубежной практике фактические показатели берутся как минимум за три года. В этом случае основой расчета коэффициентов кредитоспособности являются средние за год (квартал, полугодие,


месяц) остатки запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, средств в кассе и на счетах в банке, размер уставного фонда, собственного капитала и так далее.

В условиях нестабильной экономики, высоких темпов инфляции фактические показатели за прошлые периоды не могут являться единственной базой оценки способности клиента погасить свои обязательства, включая ссуды банка, в будущем. Эти рассчитываемые коэффициенты отражают положение дел в прошлом, да и то лишь в отношении некоторых сторон деятельности предприятий - в основном в части движения оборотных средств. Кроме того, они не учитывают многих факторов: репутацию заемщика, перспективы и особенности экономической конъюнктуры, в том числе выпускаемой продукции, а также других факторов. В этом случае должны использоваться либо прогнозные данные для расчета коэффициентов, либо рассматриваемый способ оценки кредитоспособности предприятия дополнится другими.

Недостатки данного метода преодолеваются при использовании метода анализа денежных потоков клиента, поскольку определяется чистое сальдо различных его поступлений и расходов (притока и оттока средств) за определенный период, равный минимум трем годам. При этом принято устойчивое превышение притока над оттоком средств клиента считать свидетельством его финансовой устойчивости, следовательно, и кредитоспособности.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с управлением запасами, расчетами, финансовыми платежами. Выявление слабых мест менеджмента используется для разработки условий кредитования, отраженных в кредитном договоре. Например, если основным фактором оттока средств является излишнее отвлечение средств в расчеты, то "положительным" условием кредитования клиента может быть поддержание оборачиваемости дебиторской задолженности в течение всего срока пользования ссудой на определенном уровне.

Для решения вопроса о целесообразности и размере выдачи ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и на основе прогнозных данных на планируемый период. Фактические данные используются для оценки прогнозных данных.

Фактически же данный способ рассчитан лишь на кредитовании обеспечения текущего функционирования предприятия, поскольку при инвестиционном кредитовании период времени между оттоком инвестируемых средств иих материализацией в виде увеличения притока средств может быть весьма продолжительным. Систему рисков, существующую при инвестиционном кредитовании предприятий, этот метод также не учитывает.

Следует отметить, что метод оценки кредитоспособности на основе анализа делового риска не лишен недостатков двух предыдущих методов. Для этого метода деловой риск связан с прерывностью процесса кругооборота оборотных средств, возможностью не завершить этот кругооборот эффективно. Поэтому он учитывает следующие основные факторы делового риска:

Надежность поставщиков;

Диверсифицированность поставщиков;

Сезонность поставок;

Длительность хранения сырья и материалов;

Наличие складских помещений и необходимость в них;

Порядок приобретения сырья и материалов;

Экологические факторы;

Мода на сырье и материалы;

Уровень цен (доступность для заемщика) на приобретаемые ценности и их транспортировку;

Соответствие транспортировки характеру груза;

Ввод ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов.

Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для совершения и завершения кредитуемой сделки, а также со спецификой отрасли заемщика.

В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку кредитоспособности клиента на основе финансовых коэффициентов, которые рассчитываются на основе средних фактических данных истекших отчетных периодов.

В последние десятилетия в западных банках разрабатываются методы оценки качества потенциальных заемщиков с помощью разного рода статистических моделей. Цель состоит в том, чтобы создать стандартные подходы для объективной характеристики заемщика, найти числовые критерии для разделения будущих клиентов на надежных и ненадежных, подверженных риску банкротства. Примером такой модели может служить "модель Зета", разработанная группой американских экономистов в конце 7О-хгг. и применяемая банками в кредитном анализе. Модель предназначена для оценки вероятности банкротства фирмы. Значение ключевого параметра "Z" определяется с помощью уравнения, переменные которого отражают некоторые характеристики анализируемой компании: ее ликвидность, скорость оборота капитала ит.д. Если значение коэффициента превышает определенную пороговую величину, то фирма зачисляется в разряд надежных, если же оно ниже критической величины, то значит финансовое положение такого предприятия внушает опасения и выдавать кредит ей не рекомендуется.

Расчет "Z-счета" (Е. Альтмана) осуществляется по формуле


Значения Z-счета: 1,8 и меньше вероятность банкротства очень высокая, от 1,81 до 2,7 - высокая, от 2,8 до 2,9 -банкротство возможно, 3,0 и выше- вероятность банкротства очень низкая.

Во многих странах Z-счет используется не только для предсказания банкротства, но и для того, чтобы выяснить, не должна ли компания сократить свои расходы.

Методика оценки кредитоспособности заемщика базируется на анализе количественных показателей с учетом определенных банком качественных характеристик, которые могут в той или другой мере повлиять на выполнение заемщиком обязательств по кредиту, с определением уровня их вероятного влияния на соблюдение условий договора кредита путем установления оптимальных значений для каждого из показателей. Показатели оценки кредитоспособности заемщика - юридического лица приведены на рис. 9.4.

Рис. 9.4. в

В процессе оценки кредитоспособности заемщика

Платежеспособность (коэффициенты мгновенной, текущей и общей ликвидности);

Финансовую устойчивость (коэффициенты маневренности собственных средств, соотношение привлеченных и собственных средств);

Объем реализации;

Обороты по счетам (соотношение поступлений на счета заемщика и суммы кредита, наличие счетов в других банках, наличие картотеки неплатежей

В динамике);

Состав и динамика дебиторско-кредиторской задолженности (за последний отчетный и текущий года);

Себестоимость продукции (в динамике);

Прибыли и убытки (в динамике);

Рентабельность (в динамике).

Кроме этих количественных показателей банк может использовать и дополнительные показатели с целью получения более полного представления об особенностях деятельности клиента и определения вероятности погашения им задолженности по кредиту.

Следует отметить, что среди рекомендованных Национальным банком количественных показателей оценки кредитоспособности заемщика - юридического лица, такой показатель, как себестоимость продукции, для банка не имеет самостоятельного значения, поскольку косвенно учитывается при исчислении размера чистой прибыли и влияет на показатели рентабельности. Поэтому во время анализа кредитоспособности заемщика этот показатель анализируется очень редко.

Источником информации для оценки финансового состояния заемщиков - юридических лиц является финансовая и статистическая отчетность, которая подается в банк вместе с кредитной заявкой (см. тему 8).

Таким образом, анализ количественных показателей кредитоспособности (анализ финансового состояния) заемщика - юридического лица осуществляется по следующим показателям.

1. Платежеспособность заемщика определяется по таким показателям:

1.1. Коэффициент мгновенной ликвидности (КЛХ) характеризует то, как быстро краткосрочные обязательства могут быть погашены высоколиквидными активами:

где Ав - высоколиквидные активы, к которым принадлежат денежные средства, их эквиваленты и текущие финансовые инвестиции;

Зп - текущие (краткосрочные) обязательства, состоящие из краткосрочных кредитов и расчетов с кредиторами.

Оптимальное теоретическое значение показателя КЛ1 должна быть не менее 0,2.

1.2. Коэффициент текущей ликвидности (КЛЛ характеризует возможность погашения краткосрочных обязательств в установленные сроки:

где Ал - ликвидные активы, состоящие из высоколиквидных активов, дебиторской задолженности и полученных векселей.

Оптимальное теоретическое значение показателя КЛг должно быть не менее 0,5.

1.3. Коэффициент общей ликвидности (КЛВ) характеризует то, насколько объем краткосрочных обязательств и расчетов можно погасить за счет всех ликвидных активов:

где Ао - оборотные активы.

Оптимальное теоретическое значение показателя КЛг должно быть не меньше чем 2.

2. Финансовая устойчивость заемщика определяется по таким показателям:

2.1. Коэффициент маневренности собственных средств (КМ) характеризует степень мобильности использования собственных средств:

где Вк - собственный капитал предприятия, Ан - необоротные активы.

Оптимальное теоретическое значение показателя КМ должно быть не менее 0,5.

2.2. Коэффициент финансовой независимости (/Гфя) - характеризует степень финансового риска:

где Зк - привлеченные средства предприятия (долгосрочные и текущие обязательства).

Оптимальное теоретическое значение показателя Яфн должно быть не менее 0,2.

2.3. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (Кп):

Оптимальное теоретическое значение показателя К должно быть не меньше чем 1.

2.4. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами (К):

Оптимальное теоретическое значение показателя должно быть не менее 0,2.

3. Во время анализа деловой активности предприятия рассчитаны значения показателей анализируются в динамике (уменьшение или увеличение).

3.1. Коэффициент оборачиваемости активов(Оь):

где ЧД - чистый доход; А-активы.

3.2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Оик):

3.3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (0т):

где Дз - дебиторская задолженность.

3.4. Коэффициент оборачиваемости текущей задолженности

4. Рентабельность заемщика определяется на основании следующих показателей:

4.1. Рентабельность собственного капитала (Рвк)"

где ЧП - чистая прибыль.

4.2. Рентабельность продаж (Рп):

4.3. Рентабельность активов (Ра):

Приведенные показатели рентабельности не имеют установленных нормативных значений. Как правило, критерии их оценки предприятие устанавливает самостоятельно, в зависимости от собственных требований или с учетом среднеотраслевого значения. Положительной тенденцией является рост показателей рентабельности в динамике.

5. Анализ денежных потоков заемщика должен осуществляться с учетом такого показателя, как соотношение чистых поступлений на все счета заемщика (К) (в том числе открытые в других банках) к суммы кредита и процентов по ним с учетом срока действия кредитного соглашения (для краткосрочных кредитов), а для заемщиков, получивших кредит в иностранной валюте, - с учетом изменения валютного курса:

где - среднемесячные поступления на счета заемщика на протяжении трех последних месяцев (за исключением кредитных средств);

п - количество месяцев действия кредитного соглашения;

Зм - ежемесячные условно-постоянные обязательства заемщика (административно-хозяйственные расходы и пр.);

3. - налоговые платежи и сумма других обязательств перед кредиторами, которые должны быть уплачены из счета заемщика, кроме сумм обязательств, срок погашения которых превышает срок действия кредитного соглашения (по данным последнего баланса);

Ск - сумма кредита и проценты по нему (по кредитам в иностранной валюте эта сумма принимается к расчету с учетом изменения валютного курса).

Для заемщиков, деятельность которых имеет сезонный характер производства, среднемесячная сумма поступлений определяется за 12 мес.

Оптимальное теоретическое значение показателя К должно быть не меньше чем 1,5.

Необходимым и важным дополнением к процедуре анализа количественных показателей финансового состояния заемщика е анализ качественных (субъективных) характеристик его деятельности, а именно:

О кредитной истории заемщика;

Наличии задолженности по кредитам в других банках;

Периода функционирования заемщика и его рыночной позиции;

В зависимости от циклических и структурных изменений в экономике и отрасли промышленности;

Деловых качеств и репутации руководства (рейтинг в деловых кругах, соблюдение деловой этики, выполнение договорной и платежной дисциплины и др.);

Наличия и качественных характеристик обеспечения по кредиту (залог, страховой полис, гарантия, поручительство (порука) и др.);

Другой информации (наличие государственных заказов и государственной поддержки предприятия, эффективность управления, рыночная позиция и проч.).

Анализ кредитной истории заемщика предоставляет информацию о характере взаимоотношений клиента с банком; дает возможность проанализировать опыт клиента в отношении получения кредитов в прошлом и сделать вывод относительно своевременности погашения процентов и задолженности по кредитам, если таковые имели место. Наличие непогашенной задолженности по кредитам в других банках повышает уровень риска кредитной сделки с заемщиком.

Очень важным моментом является период функционирования предприятия. Практика показывает, что наиболее критическими считаются первые 3-5 лет активной деятельности субъекта хозяйствования. Чем продолжительнее период функционирования заемщика, тем больше вероятность погашения кредита. Оценка финансового состояния заемщика, деятельность которого находится на начальном этапе, а бухгалтерская отчетность не содержит необходимой полной информации, осуществляется на основании имеющегося бизнес-плана развития предприятия, технико-экономическое обоснование получения и возврата кредита с учетом полноты покрытия обеспечением процентов и задолженности по кредиту.

Зависимость заемщика от циклических и структурных изменений в экономике и отрасли промышленности влияет на его возможность генерировать стали денежные потоки, которые будут направлены на погашение задолженности по кредиту и суммы процентов.

На основании анализа качественных показателей деятельности заемщика определяется степень доверия к нему со стороны банка.

Комплексная рейтинговая оценка кредитоспособности заемщика определяется путем присвоения полученным значениям рассчитанных количественных показателей и качественным характеристикам соответствующего количества баллов в зависимости от установленной банком градации. Далее баллы суммируются, и согласно полученного значения комплексной рейтинговой оценки заемщику присваивается соответствующая категория надежности (табл. 9.2).

Таблица 9.2. Определение класса заемщика - юридического лица по результатам оценки его кредитоспособности

1 Приведена количество баллов не является нормативно установленной. Банки самостоятельно определяют количество баллов, которое они присваивают определенному компоненту, а следовательно, комплексная рейтинговая оценка может отличаться.

Итак, на основании результатов анализа кредитоспособности банк делает выводы о способности заемщика погасить в полном объеме и в установленные сроки задолженность и проценты по кредиту и принимает решение о возможности заключения с ним кредитного соглашения.

Актуальные проблемы авиации и космонавтики. Социально-экономические и гуманитарные науки

Х/^-Ю,тыс.руб.

Хг 10 ,-тыс. руб.

Линии уровня обобщенной целевой функции убытков Y1 = const в факторном пространстве x4 ® x14: Y1 - убытки;

x4 - запасы; x14 - займы, кредиты; 1 - Y j = 1 106; 2 - Yj = 0,682 106; 3 - Y j = 0,5 106; 4 - Y j = 0; 5 - Y j = (-0,144

106); 6 - Y1 = (-0,5 106); 7 - Y1 = (-1 106); 8 - Y1 = (-1,5 106); дд - «дно оврага»; сь с2 - «склоны оврага»; Б - биссектриса; в, г- направления увеличения убытков; а, б - точки, характеризующие финансовое состояние предприятия; 5 -

область «пологого дна»

Методика отличается от системы управления качеством «Шесть сигм», так как по линиям уровня в плоскости выбранных факторов управления принимается решение о направлении и величине изменения факторов при постоянстве прибыли или ее увеличения, тем самым сокращается время принятия решений, повышается качество управления и его эффективность, а также уменьшаются риски для субъектов предпринимательской деятельности.

Методика апробирована на базе данных двух промышленных предприятий и готова к внедрению.

1. Осипов А. И., Скиба М. В. Методика управления убыточным предприятием на основе системы «шесть сигм» // Вестник СГАУ. № 3 (11). 2006. С. 131-137.

2. Осипов А. И., Скиба М. В. Применение метода сопряженных градиентов для эффективного управления промышленным предприятием // Известия СНЦ РАН. Т. 8. № 4 (18). Октябрь-декабрь. 2006. С. 1018-1025.

© Алдабергенова А. Г., Миронова Ю. В., Осипов А. И., 2010

УДК 669.713.7

С. Н. Богословский Научный руководитель - Л. Н. Назарова Ярославский государственный университет имени П. Г. Демидова, Ярославль

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЮРИДИЧЕСКОГО ЛИЦА

Рассматривается методы с помощью которых банки оценивают кредитоспособность юридических лиц. Анализируются недостатки и проблем, которые возникают при оценки кредитоспособности. Выявляются слабые места методик, которыми пользуются современные российские банки.

Объектом исследования является кредитная политика коммерческих банков в отношении юридических лиц.

Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляют содержание банковского анализа кредитоспособности .

Кредитоспособность заемщика в отличие от его

платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу.

Кредитоспособность заемщика прогнозирует его платежеспособность на ближайшую перспективу. Оценивается она по системе показателей, которые отражают размещение и источники оборотных средств, результаты хозяйственно-финансовой деятельности заемщика. В зависимости от динамики показателей кредитоспособности предприятия делятся на группы: предприятия первого класса, второго класса, третьего класса, имеющее неустойчивое финансовое положение и некредитоспособные предприятия.

Секция «Финансы и кредит»

Прежде чем анализировать отчетность необходимо выделить ряд стоп-факторов. К стоп-факторам обычно относят:

Срок деятельности клиента менее 6 месяцев;

Возбуждение дела о банкротстве;

Наличие просроченной задолженности по кредитам более года и другие.

В случае наличия стоп-факторов дальнейший анализ проводить уже не нужно.

Каждый банк по-разному определяет то, как он будет оценивать кредитоспособность клиента. С одной стороны это хорошо, так как банк самостоятельно проводит свою кредитную политику. Но с другой стороны, частные методики зачастую не совсем объективны, что в итоге приводит к уменьшению кредитного портфеля банков за счет уменьшения реально кредитоспособных заемщиков.

В Сбербанке методика оценки кредитоспособности включает 2 раздела: количественная оценка финансового состояния (на основе финансовых коэффициентов) и качественный анализ рисков.

Выбор коэффициентов определяется особенностями клиентуры, кредитной политикой банка. При анализе финансовых коэффициентов большое значение уделяют показателям ликвидности . Но при этом стоит отметить, что в Сбербанке коэффициент текущей ликвидности имеет нормативное значение равное двум. Это значение является довольно завышенным, особенно для предприятий с высокой оборачиваемостью. Кроме того, для этого коэффициента введен очень высокий уровень значимости, тем самым он может повлиять на то, что уровень кредитоспособности организации окажется низким. В то время как предприятие кредитоспособно и у него высокая оборачиваемость.

В Ярсоцбанке для оценки кредитоспособности действует положение «О методике оценки кредитоспособности заемщика». В основе оценки кредитоспособности лежит построение рейтинга заемщика. Методика включает также раздел расчета финансовых коэффициентов. Но при этом существует такой раздел, как оценка делового риска.

Деловой риск связан с несвоевременным завершением кругооборота фондов и неэффективным использованием ресурсов. Факторами делового риска являются различные причины, приводящие к прерывности задержки кругооборота фондов на ста-

диях снабжения, производства и реализации. Оценка делового риска может формализоваться и проводиться по системе скоринга, когда каждый фактор оценивается в баллах. Баллы проставляются по каждому критерию, а затем суммируются. Чем больше в итоге баллов, тем меньше риск.

Большинство банков выделяют 3 категории заемщиков:

Первоклассные. Кредитоспособность которых не вызывает сомнений.

Второклассные. Кредитование таких заемщиков сопряжено с определенным уровнем риска.

Третьеклассные. Заемщики с повышенным риском кредитоспособности.

Важнейшим источником информации о состоянии дел заемщика служат его финансовая отчетность. Банки используют эти материалы не только для определения обоснованности заявки на кредит с точки зрения потребности фирмы в дополнительных денежных ресурсах, но и с учетом перспектив развития фирмы в будущем, получения ею прибыли и степени вероятности неплатежа по кредиту . В настоящее время актуальна проблема достоверности предоставляемой отчетности. Возможно, банкам стоит запрашивать аудиторские заключения, которые подтверждали бы факт достоверности финансовой отчетности.

Таким образом, на данный момент коммерческие банки сталкиваются с проблемой объективной оценки кредитоспособности заемщика. Возможно, для решения данной проблемы необходимо создать единую национальную методику анализа кредитоспособности, которая бы учитывала ошибки и недостатки существующих частных методик.

1. Ионова А. Ф., Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. М. : Проспект, 2007.

2. Шеремет А. Д., Щербакова Г. Н. Финансовый анализ в коммерческом банке. М. : Финансы и статистика, 2000.

3. Щербакова Г. Н. Анализ и оценка банковской деятельности (на основе отчетности, составленной по российским и международным стандартам). М. : Вершина, 2006.

© Богословский С. Н., Назарова Л. Н., 2010

Е. И. Божко Научный руководитель - Н. Н. Казанская Сибирский государственный аэрокосмический университет имени академика М. Ф. Решетнева, Красноярск

ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ В РОССИИ

Выявлены основные проблемы использования электронных денег в России, и рассмотрены основные направления развития рынка электронных денег.

Развиваясь в русле передовых мировых тенденций, организованная электронная торговля становится все более привлекательной на мировом рын-

ке. Наша страна собирается сделать важный шаг -вступить во Всемирную торговую организацию (ВТО). Необходимым условием вступления в ВТО

ББК:у053

АНАЛИЗ МЕТОДИК ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ

ANALYSIS OF THE METHODSENTITY ’ SCREDITWORTHINESS

Скворцова Надежда Константиновна

доктор экономических наук, профессор,

Проскурякова Лидия Анатольевна

кандидат экономических наук, доцент,

Зенкин Игорь Николаевич

аспирант очной формы обучения кафедры экономики

Skvortsova Nadegda Konstantinovna,

Doctor of Economics, Proffessor

Proskuryakova Lidia Anatolievna,

Candidate of economic Sciences

Zenkin Igor Nikolaevich,

Graduate student of Chair of Economics

ФГБОУ ВПО Тюменский государственный архитектурно-строительный университет, г. Тюмень

Federal State-Funded Educatonal Institution of Higher Vocational Education

Tyumen State University of Architecture and Civil Engineering, Tyumen

Аннотация

В статье предложен критический взгляд на имеющийся теоретико-методологический аппарат оценки кредитоспособности заемщика на российском рынке кредитных услуг. Раскрыта ограниченность системы оценочных критериев, которая не позволяет раскрыть особенности и надежность строительного бизнеса в силу особенностей функционирования инвестиционно-строительного комплекса в России. Подчеркнута недостаточность методического обеспечения процесса оценки нефинансовых параметров оценки заемщика, что снижает объективность оценки применительно к строительным организациям.

Ключевые слова: кредитоспособность, заемщик, методика, показатель, оценка, банк, риск.

Annotation.

The article presents a critical opinion at the present methodologies of assessment of mutuary’screditwothiness at Russian credit market. Also the system’s limitation of estimated criteria, which doesn"t allow to expand features and reliability of construction business in force of features of an investment and construction complex in Russia , is described. The deficiency of the methodology of the nonfinancial element’s assessment of mutuary, which reduces the assessment’s objectivity relating to construction companies, is emphasized.

Key words: creditworthiness, mutuary, methodology, element, assessment, bank, risk.

Центральный банк РФ рекомендует каждому коммерческому банку разработать свою собственную систему показателей финансовой деятельности заемщиков. Методика проведения оценки финансового состояния заемщиков оформляется отдельным положением и утверждается правлением коммерческого банка.

Коммерческие банки применяют различные методы и средства анализа кредитоспособности заемщика. Среди причин такого многообразия можно выделить несколько: различную степень доверия к количественным и качественным способам оценки факторов кредитоспособности, особенности исторически сложившихся индивидуальных принципов, культуру кредитования и практику оценки кредитоспособности, использование определенного набора инструментов минимизации кредитно риска .

Коммерческий банк должен ежеквартально проводить оценку финансового состояния заемщика. Сам факт определения кредитоспособности и финансового состояния клиента должен стимулировать предприятие-заемщика повышать эффективность своей финансово хозяйственной деятельности.

Для осуществления оценки финансового состояния и кредитоспособности заемщика - юридического лица (кроме коммерческих банков) следует учитывать четко определенные объективные показатели его деятельности, такие как: объем реализации, прибыль и убытки; рентабельность; коэффициенты ликвидности; денежные потоки (поступление средств на счета заемщика) для обеспечения возвращения кредита и уплаты процентов по нему; состав и динамику дебиторской задолженности и кредиторской задолженности другие параметры, характеризующие финасово-хозяйственную деятельность предприятия.

Коммерческий банк должен учитывать также факторы, которые во многом носят субъективный характер: эффективность управления предприятием заемщика; рыночную позицию заемщика и его зависимость от циклических и структурных изменений в экономике и отрасли; наличие государственных заказов и государственной поддержки заемщика; историю погашения кредитной задолженности заемщика в прошлом.

Анализируемые методики имеют сходства и различия, каждой методике присущи свои достоинства и недостатки.

Для наглядности представим краткую характеристику и анализ методик оценки кредитоспособности (таблица1).

Таблица 1 – Анализ методик оценки кредитоспособности юридических лиц





Представленные методики оценки кредитоспособности заемщика, показывают, что одно из основных направлений анализа состояния заемщика при оценке его кредитоспособности - финансовый анализ. Различные аспекты финансового анализа как определенная система находят свое отражение во всех представленных методиках оценки качества потенциальныхзаемщиков, применяемых банками. Анализ финансового состояния заемщика представляет собой наиболее весомую характеристику его кредитоспособности.

Однако содержание и основные аспекты финансового анализа кредитором заемщика отличаются от этих характеристик анализа, проводимого самой организацией для выявления своих слабых сторон. Кредитор осуществляет финансовый анализ с меньшей детализацией, так как основными целями являются оценка кредитоспособности заемщика и оценка риска его финансовой устойчивости на время действия кредитного договора. Конкретный набор финансовых показателей и их нормативные значения каждый коммерческий банк устанавливает самостоятельно, поскольку на сегодняшний день не существует нормативных документов, регулирующих эту сферу.

В рассмотренных методиках оценки кредитоспособности заемщика для оценки финансового состояния используются три группы оценочных показателей:

1) коэффициенты ликвидности;

2) коэффициенты автономии;

3) коэффициенты рентабельности и оборачиваемости.

Состав и содержание показателей, отражающих финансово-хозяйственное положение заемщика различен. Среди показателей ликвидности для трёх банков, общими являются: коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) и коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент автономии (концентрации собственных средств), также учитывается во всех представленных методиках. Для показателей оборачиваемости и рентабельности общими являются: коэффициент оборачиваемости запасов, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и показатель рентабельности продаж.

Следует отметить, что перечисленные показатели, рассчитываемые в изложенных методиках, имеют различные нормативные значения. Такое расхождение связано с применяемой в банке методикой расчета среднеотраслевых (нормативных) значений показателя.

Помимо количественных показателей, банками при выдаче кредитов учитываются качественные характеристики заемщика (деловая репутация юридического лица, кредитная история заемщика, эффективность управления и прочие).

Главным недостатком, присущим всем предложенным методикам, является недостаточная методическая база оценки нефинансовых параметров заемщика. Хотя последние учитываются при оценке кредитоспособности юридического лица, они мало влияют на отнесение заемщика к тому или иному классу. Квантифицированная оценка нефинансовых параметров, разработанная банком «Уралсиб» возможна лишь при предоставлении широкого спектра информации о заемщике, которая не всегда доступна банку, что затрудняет ее применение на практике.

Основным источником информации, при отнесении заемщика к какому-либо классу, является финансовая отчетность, которая обладает рядом недостатков как информационная база. Непрозрачность ведения бизнеса в России приводит к тому, что при оценке финансового состояния предприятия в нашей стране необходимо применять комбинированный анализ управленческой и фискальной отчетности, так как последняя не позволяет внешним пользователям увидеть реальную картину рассматриваемого бизнеса, а, значит, понять действительные риски кредитования рассматриваемого предприятия.

Практически все показатели, используемые при анализе кредитоспособности, рассчитываются по отчетным данным, то есть делается историческая оценка кредитных возможностей заемщика. Производится оценка: могло ли предприятие обслуживать и погашать испрашиваемый кредит в прошедшем периоде. Ретроспективная информация не дает представления о перспективной кредитоспособности предприятия.

Несмотря на то, что заемщик предоставляет банкам сведения, касающиеся предполагаемых денежных потоков и финансовых результатов, построение прогнозных финансовых документов осуществляется упрощенно, в основном с использованием трендового способа, а их данные непосредственно не учитываются при определении класса заемщика.

Общий недостаток, присущий не только представленным методикам, но и всем российским, связан с особенностью ведения бизнеса в России, в частности, слабой прозрачности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Таким образом, любая методика оценки кредитоспособности юридического лица имеет высокую чувствительность к искажению (недостоверности) исходных данных, в особенности, финансовой отчетности.

Разработанные методики унифицированы, то есть имеют определенный набор показателей и критериев, по которым оценивается кредитоспособность заемщика, что позволяет быстро и с минимальными трудозатратами проанализировать большой объем кредитных заявок, сократив, таким образом, операционные расходы.

Тем не менее, оценка кредитоспособности заемщика должна проводиться с учетом его индивидуальных особенностей. В противном случае (при единой методике оценки всех предприятий) вне поля зрения могут остаться факторы, способные существенно влиять на финансовые результаты не только заемщика, но и банка.

В то же время нельзя не учитывать того, что увеличение гибкости методики оценки заемщика неизбежно приводит к повышению трудоемкости аналитических расчетов и росту затрат, связанных с их проведением.

Как показывает проведенный анализ, на практике особенности деятельности юридического лица и параметры испрашиваемого кредита практически не влияют на выбор изучаемых показателей. В методиках оценки кредитоспособности юридического лица «Запсибкомбанка» и банка «Уралсиб» учитываются только отдельные виды кредитоспособности – по отраслевой принадлежности предприятия, что выражается в дифференциации нормативных ограничений отдельных финансовых коэффициентов. В то время как каждая отрасль имеет ряд своих особенностей, которые оказывают влияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Список использованной литературы

  1. Балакина Р.Т. Кредитная политика коммерческого банка. – Омск,2009. – 120 с.
  2. Бондина Н.Н. Комплексная рейтинговая оценка кредитоспособности заемщика/ Н. Н. Бондина, И. А. Бондин //. Вестник Саратовского госагроуниверситета им. Н.И. Вавилова. – 2011.-№4. – С. 67-69
  3. Бузырев В.В., Нужина И.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия. – М.: КноРус, 2010. – 336 с.
  4. Бялков А.В. Банковские риски: проблемы учета, управления и регулирования. – М.: БДЦ-пресс, 2008. – 266 с.
  5. Королев О.Г. Подходы к разработке коммерческими банками методик определения справедливой стоимости ссудной задолженности /О.Г.Королев// Аудит и финансовый анализ. – 2007.-№1. – С. 263-288.
  6. Любушин Н.П. Учет фактора риска в анализе кредитоспособности заемщика/ Любушин Н. П., Бабичева Н. Э., Козлова Л. В. //. Экономический анализ: теория и практика.-2011.-№10. – С.2-7
  7. Панкова Д.А Сравнительный анализ мировой практики оценки кредитоспособности заемщиков. – СПб.: СПбГУЭФ, 2011. – 264 с.
  8. Пожидаева, Т. А.Оценка кредитоспособности заемщика по данным бухгалтерской отчетности / Т. А. Пожидаева // Экономический анализ: теория и практика, 2006. - N 11. - С. 29-36.
  9. ПоложениеЦБРФ от 26.03.2004 №254-П «Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам по ссудной и приравненной к ней задолженности
  10. Приложение к Приказу ФСФО РФ от 23 января 2001 г. №16 «Методические Указания по проведению анализа финансового состояния организаций»
Bibliography:
  1. Balakina R.T. Credit policy of commercial bank.- Omsk , 2009-120 pages.
  2. Bondina N.N. The complex credit rating of mutuary/ N.N. Bondina, I.A. Bondin// Reporter of State Agreculture University named after N.I.Vavilov.-2011-#4-P.67-69
  3. Buzirev V.V., Nugina I.P. Analysis and diagnostic of the financial business of the construction company.-M.:KnoRus, 2010.-336 pages.
  4. Byalkov A.V. Bank risks: account, management and regulation problems.-M.: BDTs-press,2008.-266 pages.
  5. Korolev O.G. Approach to the methodologies of the fair value of the loans by commercial banks/O.G. Korolev / Audit and financial analysis.-2007.-#1-P. 23-288.
  6. Lyubushin N.P. Risk management in analisys of the mutuary’s creditworthiness/Lyubushin N.P., Babicheva N.E. Kozlova L.V.// Economic analisys: theory and practices.-2011.-#10-P.2-7.
  7. Pankova D.A. Theanalisys of the world creditworthiness’s assessment of mutuary.-St.Peterburg.: St. Petersburg State University of Economics and Finance, 2011-264 pages.
  8. Pogidaeva T.A. Creditworthiness’s assessment of mutuary according to accounting./T.A. Pogidaeva// Economic analisys: theory and practices,2006-N 11-P. 29-36.
  9. Order of the Central Bank of Russian Federation dated 26.03.2004 #254-P “Order about the procedure of credit institutions reserve for possible loan losses on loans and similar debts”
  10. Annex to the Order from Federal Service for Financial Restructuringin Russian Federation dated January 23, 2001 № 16 "Guidance for the analysis of the financial position of the organization"